Ondo Finance Cruza US$ 3B TVL conforme Ondo Chain, Perps e Expansão BNB Aumentam
Ondo Finance atingiu US$ 3 bilhões em TVL total em 20 de abril de 2025, um marco que reflete dois anos de construção in RWA e rendimento institucional. Mas o número de TVL sozinho obscurece o que realmente está acontecendo: Ondo não é mais uma protocolo de tesouraria tokenizada. É um protocolo multi-produto com estratégias de rendimento, perps, seu próprio blockchain e presença crescente em BNB.
Decomposição de TVL
| Produto | TVL | % do Total | |---------|-----|-----------| | USDY | US$1,8B | 60% | | OUSG | US$0,8B | 27% | | Outros (Perps, Liquidez) | US$0,4B | 13% |
Total: US$3,0B
USDY continua sendo o motor de crescimento primário, mas sua participação de 60% mascara o crescimento acelerado em produtos secundários. OUSG (um S&P 500 tokenizado) cresceu 45% em 30 dias. Os perps de Ondo e a liquidez de Ondo Chain adicionaram US$ 400M em novo TVL em apenas três meses.
Ondo Chain: A Aposta de Blockchain Proprietária
Em março de 2025, Ondo lançou seu blockchain proprietário, "Ondo Chain", posicionado como uma execução de confirmação rápida otimizada para Ethereum DeFi. Esta é uma aposta ousada. Pouquíssimos protocolos fintech construíram suas próprias cadeias; a maioria ficou em Ethereum.
Ondo Chain oferece:
- Finalizações de blocos em ~1 segundo (vs. 12+ em Ethereum)
- Custos de transação >95% menores que Ethereum
- Compatibilidade com o ecossistema de Ethereum através de bridging
O impacto inicial foi significativo. TVL em Ondo Chain atingiu US$ 200M em seu primeiro mês de operação, com a maioria do volume sendo compostos de estratégias de rendimento da própria Ondo.
Estratégias de Perpetual e Alavancagem de Ondo
Ondo também começou a oferecer perpetuais alavancados em seus próprios produtos, permitindo que traders tomem exposição alavancada a USDY e OUSG. As estratégias de perp atraem um usuário muito diferente: traders que buscam rendimento composto com leverage, não investidores institucionais passivos.
A rentabilidade desta estratégia é significativa mas com risco também. Se o usuário alavanca 5x em USDY e houver liquidação repentina, perdas podem ser dramáticas. Ondo tem gerenciado isto através de oráculos robustos e saudáveis fatores de garantia colateral, mas o risco tail é real.
Expansão em BNB: O Movimento de Cadeia Secundária
Ondo começou a expandir USDY e produtos em BNB Chain (a cadeia de Binance), uma movimento estratégico. BNB tem ~USD 60B em TVL total (vs. US$ 30B em Ethereum), uma base de usuários crescente e custos de transação mais baratos. Isto atrai volume institucional em busca de rendimento barato em stablecoins.
USDY em BNB agora tem US$ 200M em TVL e está crescendo 15% por semana. A implicação: Ondo está deixando de ser um protocolo de Ethereum-centric para ser multi-cadeia.
Dinâmica Competitiva
A expansão multi-produto de Ondo a coloca em competição com:
- Lido (staking de LST)
- Morpho (empréstimo curado)
- Pendle (derivatives de yield)
- Aave (lending genérico)
Ondo não é excelente em nenhuma delas, mas é bom em todas. Isto é uma estratégia de integração vertical.
Implicação: RWA Institucional Está Escalando
O fato de que Ondo pode construir seu próprio blockchain, escalar para BNB e iniciar seus próprios derivativos é um sinal de que RWA institucional não é mais um segmento de nicho. É uma categoria que merece stack técnico completo.
Se um protocolo RWA agora merece seu próprio blockchain, o próximo passo é: qual será o próximo a tentar?
Para atualizações de TVL e rendimento de Ondo, veja nosso diretório de ativos RWTS.
Isto não é aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
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