Vàng phục hồi lên $4,180 nhờ hy vọng hòa bình Iran, Vàng token hóa KAU, PAXG

Vàng lấy lại đà tăng vào thứ Sáu. Theo dữ liệu giao ngay của Trading Economics, vàng tăng lên 4,225.99 USD/t.oz vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, tăng 0.31% so với ngày hôm trước. Báo cáo trước đó từ các thị trường Ấn Độ cho thấy mức tăng còn mạnh hơn, với vàng giao ngay tăng 2.04% lên $4,181.55 mỗi ounce, và bạc tăng 4.44% lên $66.76 mỗi ounce. Động lực là ngoại giao, không phải dữ liệu.

Yếu tố thúc đẩy là sự hạ nhiệt của nỗi hoảng loạn lạm phát đã đè bẹp cả hai kim loại trong suốt tuần. Vàng giảm xuống dưới $4,200 mỗi ounce vào thứ Sáu nhưng giữ được phần lớn mức tăng từ phiên trước đó, khi sự lạc quan ngày càng tăng về thỏa thuận hòa bình sắp đạt được giữa Mỹ và Iran đã làm dịu lo ngại về lạm phát kéo dài và khả năng tăng lãi suất. Tổng thống Donald Trump cho biết một thỏa thuận với Iran có thể đạt được sớm nhất vào cuối tuần này sau khi hoãn các cuộc tấn công đã được lên kế hoạch và cảnh báo rằng Mỹ có thể nhắm vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của nước này.

Đây là bước ngoặt sau một giai đoạn khắc nghiệt. Chỉ một ngày trước đó, vàng đã từ bỏ hầu hết mức tăng để giao dịch ở mức $4,080 mỗi ounce vào thứ Năm, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025, khi các nhà đầu tư xử lý dữ liệu PPI mới của Mỹ, đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, và căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Chỉ số lạm phát bên dưới là thực tế: giá sản xuất của Mỹ tăng vọt 6.5% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 5, cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022 và cao hơn dự báo 6.4%, nhấn mạnh tác động ngày càng tăng của cú sốc giá năng lượng từ việc đóng cửa eo biển Hormuz đối với nền kinh tế Mỹ.

Thực tế vật lý: cú sốc lạm phát do Hormuz

Cơ chế đằng sau đợt giảm một tháng qua là bất thường. Vàng thường tăng giá khi căng thẳng địa chính trị. Lần này căng thẳng đến qua năng lượng, và năng lượng nuôi lạm phát, và lạm phát nuôi kỳ vọng tăng lãi suất, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một kim loại không coupon. Kết quả là một kim loại bị kẹt giữa hai lực lượng.

Nhu cầu của ngân hàng trung ương, từ lâu là trụ cột cấu trúc dưới vàng, cũng đã dao động. Từ năm 2021 đến 2025, mua vàng của ngân hàng trung ương trung bình 225 tấn mỗi quý, gấp gần đôi tốc độ từ năm 2016 đến 2020. Nhưng các ngân hàng trung ương đã bán 129 tấn vàng trong quý đầu tiên của năm, dẫn đầu bởi việc bán 60 tấn của Thổ Nhĩ Kỳ vào tháng 3. Trong khi đó, lượng mua vàng được báo cáo ròng chỉ đạt 16 tấn trong quý đầu tiên của năm 2026, đại diện cho sự sụt giảm mạnh về động lực. Tuy nhiên, con số được báo cáo đánh giá thấp sự thật. Sử dụng dữ liệu thay thế từ thị trường phi tập trung London và quan sát dòng chảy thương mại từ các nhà máy lọc Thụy Sĩ, World Gold Council ước tính rằng lượng vàng được mua trong quý đầu tiên của năm 2026 thực sự tăng so với quý thứ tư của năm 2025 (244 tấn ở quý trước, tăng từ 208 tấn ở quý sau). Ít nhất một người mua có thể xác định được: lượng nhập khẩu vàng ròng của Trung Quốc đã tăng cao hơn, đạt 317 tấn trong quý đầu tiên của năm 2026, tăng gần ba lần so với quý trước.

Nếu thỏa thuận hòa bình Iran giữ vững và giá năng lượng giảm, luận điểm lạm phát sẽ mềm hơn và áp lực tăng lãi suất giảm, hỗ trợ cho vàng. Nếu các cuộc đàm phán sụp đổ và Hormuz vẫn đóng cửa, kênh lạm phát rồi tăng lãi suất sẽ khẳng định lại chính nó, và kim loại vẫn bị giới hạn. Con đường chạy qua eo biển, không phải biểu đồ.

Góc độ RWTS Trust Score về vàng token hóa

Đối với những người phân bổ muốn ounce trên chuỗi, RWTS đánh giá các lựa chọn token hóa. Chúng tôi không dự báo kim loại. Chúng tôi đánh giá lớp bọc xung quanh nó.

KAU, Kinesis Gold, mang Trust Score cao nhất trong danh mục ở mức T1 (97/100). Đây là vàng token hóa được đánh giá cao nhất, không phải lớn nhất. Mỗi KAU được bảo chứng bởi một gram vàng vật lý được phân bổ, được kiểm toán, với lưu hành trực tiếp có thể xem trên trình khám phá Kinesis tại explorer.kinesis.money. Tính đến ngày 12 tháng 6 năm 2026, những người phân bổ nên đọc con số đó trực tiếp hơn là từ một bản chụp nhanh cũ.

Các sản phẩm lớn hơn theo vốn hóa thị trường nằm thấp hơn trên thang đo của chúng tôi. PAXG, Paxos Gold, đạt điểm T1 (89/100) và có thể đổi lấy các thanh Good Delivery của LBMA được giữ trong kho vault của Brink's. XAUT, Tether Gold, đạt điểm T1 (83/100) và được bảo chứng bởi vàng được phân bổ trong một kho vault Thụy Sĩ. Cả ba đều là các khoản nắm giữ được phân bổ, token theo dõi ounce vật lý. Mức tăng 2% hôm nay đã di chuyển từng cái đồng bộ với giao ngay, vì token hóa thay đổi đường ray thanh toán, không phải mức độ tiếp xúc giá.

Để biết phân tích đầy đủ về cách Kinesis trả yield trên kim loại được phân bổ, xem bài giải thích của chúng tôi về yield được bảo chứng bởi vàng: cách KAU và KAG chia sẻ phí. Để biết xếp hạng danh mục đầy đủ, xem trung tâm vàng token hóa của chúng tôi. Các con số trên đến trực tiếp từ phương pháp luận RWTS, đánh giá quyền giám sát, chứng thực, quyền đổi lại và tính minh bạch của nhà phát hành hơn là động lực giá.

Những gì chúng tôi đang theo dõi

Các biến số ngắn hạn được đặt tên và ít: tiến độ hòa bình Iran, tính bền vững của việc đóng cửa Hormuz, và tư thế của Fed đối với lạm phát do năng lượng tại cuộc họp tuần tới. Các trader đã giảm nhẹ kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Federal Reserve trong năm nay, mặc dù một mức tăng một phần tư điểm vào tháng 12 vẫn được định giá đầy đủ. Dài hạn hơn, các bàn ngân hàng vẫn mang tính xây dựng, J.P. Morgan Global Research dự báo giá mỗi ounce trung bình $6,000/oz vào quý cuối của năm 2026, tăng lên khoảng $6,300/oz vào cuối năm 2027.

RWTS không tăng giá hay giảm giá vàng. Chúng tôi là cơ quan xếp hạng tín dụng cho tài sản thực được token hóa. Chúng tôi đánh giá. Bạn quyết định.

Liên quan trên RWTS

• Trung tâm vàng token hóa RWTS
• Vàng dưới $4,100 khi các cuộc tấn công Iran và CPI nóng ảnh hưởng đến Vàng token hóa