ผลตอบแทนที่หนุนด้วยทองคำอธิบายแล้ว: KAU, KAG และโมเดลแบ่งปันค่าธรรมเนียม

RWTS ไม่ได้มองในแง่ดีหรือแง่ร้ายต่อทองคำ เงิน หรือ token ใดๆ เราเป็นหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือสำหรับสินทรัพย์จริงที่ออก token เราจัดอันดับ คุณตัดสินใจ

tokenized gold ส่วนใหญ่เป็นสิทธิเรียกร้องแบบผู้ถือครองที่ไม่จ่ายอะไรให้คุณจากการถือครอง ผลตอบแทนคือราคาของโลหะเพียงอย่างเดียว จบ มีหมวดหมู่เล็กๆ ที่ทำสิ่งที่แตกต่างออกไป: จ่ายผลตอบแทนที่คิดเป็นโลหะชนิดเดียวกัน เพื่อทำความเข้าใจว่าผลตอบแทนนั้นเป็นของจริงหรือเป็นวิศวกรรมทางการเงิน คุณต้องดูว่ามันมาจากไหน ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดในปัจจุบันอยู่กับผลิตภัณฑ์ tokenized metals สองรายการที่ได้คะแนนสูงสุดในกระดานของเรา

ความเป็นจริงทางกายภาพก่อน

ผลตอบแทนที่หนุนด้วยทองคำจะสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อการหนุนหลังเป็นของแท้เท่านั้น ดังนั้นเริ่มตรงนั้น Kinesis Money ออก KAU (tokenized gold) และ KAG (tokenized silver) โดย token ทั้งสองได้รับการหนุนหลัง 1:1 ด้วยโลหะทางกายภาพในห้องนิรภัยที่ได้รับการรับรอง LBMA ทั่วสิงคโปร์ ลอนดอน ลิกเตนสไตน์ และสวิตเซอร์แลนด์ แต่ละหน่วยเชื่อมโยงกับปริมาณโลหะคงที่: KAU token หนึ่งหน่วยเท่ากับทองคำหนึ่งกรัม และ KAG token หนึ่งหน่วยเท่ากับเงินหนึ่งออนซ์

โครงสร้างการเก็บรักษาถูกออกแบบมาเพื่อเก็บโลหะออกจากงบดุลของผู้ออก ทองคำที่จัดสรรไว้หลัง token เหล่านี้ยังคงเป็นกรรมสิทธิ์ทางกฎหมายของผู้ถือครอง ซึ่งลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาเมื่อเทียบกับสิทธิเรียกร้องที่ไม่ได้จัดสรร การหนุนหลังได้รับการตรวจสอบอย่างอิสระ: ทองคำทุกชิ้นได้รับการตรวจสอบจากบุคคลที่สามอิสระปีละสองครั้ง ดำเนินการโดย Inspectorate International บริษัทในเครือ Bureau Veritas ยืนยันว่า KAU token และ KAG token ทุกหน่วยแทนทองคำหนึ่งกรัมและเงินหนึ่งออนซ์ตามลำดับอย่างแน่นอน เหล่านี้เป็นออนซ์ที่จัดสรรไว้ เก็บไว้ในห้องนิรภัย และได้รับการตรวจสอบ ไม่ใช่ฟีดราคาสังเคราะห์

ผลตอบแทนมาจากไหนจริงๆ

นี่คือส่วนที่แยกการแบ่งปันค่าธรรมเนียมที่แท้จริงออกจากอัตราเบี้ยประกันที่ได้รับเงินอุดหนุน กลไกคือเงินปันผลจากการใช้งานเครือข่าย ไม่ใช่ส่วนต่างจากการให้กู้ยืมหรือผลจ่ายจากการขุด ผู้ถือ KAU ทั้งหมดได้รับผลตอบแทนแบบ passive จ่ายรายเดือนเป็น KAU คำนวณจาก 15% ของรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมทั่วโลกของ Kinesis ที่แบ่งปันให้กับผู้ใช้ที่เก็บทองคำไว้บนแพลตฟอร์ม โครงสร้างเดียวกันใช้กับเงิน: ผู้ถือ KAG ทั้งหมดได้รับผลตอบแทนแบบ passive จ่ายรายเดือนเป็น KAG คำนวณจาก 15% ของรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมทั่วโลกที่แบ่งปันให้กับผู้ใช้ที่เก็บเงินไว้บนแพลตฟอร์ม

สิ่งที่ทำให้น่าสนใจคือแหล่งที่มาและสกุลเงิน ผลตอบแทนเป็นเงินปันผลค่าธรรมเนียมที่สร้างจากส่วนต่างของแพลตฟอร์มในการซื้อขายโลหะ ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน และกิจกรรมการแปลงสกุลเงิน ในอดีตอยู่ที่ประมาณ 0.5% ถึง 2% ขึ้นอยู่กับปริมาณของแพลตฟอร์ม ผลตอบแทนเป็น passive ไม่ต้อง staking และคิดเป็นโลหะชนิดเดียวกับสถานะ ผู้ถือ KAU ได้ KAU เพิ่มขึ้น ผู้ถือ KAG ได้ KAG เพิ่มขึ้น นั่นคือความแตกต่างที่สำคัญ ผลตอบแทนไม่ขึ้นกับความสามารถในการชำระหนี้ของผู้กู้ภายนอกหรือผลผลิตจากการขุด มันขยายตามการใช้งานเครือข่ายมากเพียงใด ซึ่งหมายความว่าในเดือนที่เงียบๆ ผลตอบแทนจะต่ำและในเดือนที่วุ่นวายมันจะสูงขึ้น ไม่มีการใช้เลเวอเรจเพื่อสร้างมันขึ้นมา

ความพอประมาณนั้นเป็นคุณลักษณะ ไม่ใช่ข้อบกพร่อง เงินปันผล 0.5-2% ที่คิดเป็นโลหะบนทองคำที่จัดสรรไว้เป็นวัตถุความเสี่ยงที่แตกต่างโดยพื้นฐานจากอัตรา stablecoin สองหลักที่สร้างบน basis trade

มุมมอง Trust Score เกี่ยวกับ tokenized metals

เมื่อนักลงทุนประเมินผลตอบแทนที่หนุนด้วยทองคำ ผลตอบแทนเป็นสิ่งรองจากความสมบูรณ์ของการถือครองพื้นฐาน ในการทดสอบนั้น Kinesis token นำการครอบคลุม tokenized metals ของเรา เราให้คะแนน KAU ที่ T1 (97/100) และ KAG ที่ T1 (97/100) คะแนนสูงสุดในบรรดา tokenized metals ทั้งหมดที่เราติดตาม การเก็บรักษากรรมสิทธิ์ที่จัดสรรไว้ การตรวจสอบปีละสองครั้งจาก Bureau Veritas และการรับรองรายเดือนเป็นรากฐานของคะแนนเหล่านั้น

ชัดเจนว่าคะแนนเหล่านั้นหมายความว่าอย่างไรและไม่หมายความว่าอย่างไร: KAU และ KAG ได้คะแนนสูงสุด ไม่ใช่ใหญ่ที่สุด PAXG ที่ T1 (89/100) และ XAUT ที่ T1 (83/100) มีขนาดใหญ่กว่าตามมูลค่าตลาด แต่คะแนนต่ำกว่าในกรอบของเรา และทั้งสองไม่จ่ายผลตอบแทนให้ผู้ถือครอง ณ ข้อมูล snapshot จาก CoinGecko ลงวันที่มิถุนายน 2026 การไหลเวียนของ KAU สะท้อนประมาณ 2.4 ล้าน token และ KAG ประมาณ 3.8 ล้าน token นักลงทุนควรยืนยันการไหลเวียนสดบน Kinesis explorer ที่ explorer.kinesis.money ก่อนวัดขนาดสถานะ หากการจัดสรร ความถี่ในการตรวจสอบ และเงินปันผลที่คิดเป็นโลหะเป็นสิ่งสำคัญ คู่ Kinesis นำ หากสภาพคล่องของตลาดรองที่ลึกที่สุดเป็นสิ่งสำคัญ ผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่กว่าชนะด้วย float

สำหรับภูมิทัศน์ทั้งหมดของผลิตภัณฑ์ทองคำที่จัดสรรไว้และพวกเขาได้คะแนนอย่างไร ดู hub tokenized gold ของเรา ข้อมูลที่ใช้ในการให้คะแนนของเรา (การเก็บรักษา ความถี่ในการรับรอง กลไกการแลกเปลี่ยน และความโปร่งใสของผู้ออก) มีเอกสารบนหน้า RWTS methodology สำหรับด้านเงินของโครงสร้างแบ่งปันค่าธรรมเนียมเดียวกันนี้ ดูการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องของเรา Tokenized Silver: KAG vs SLV Allocated Bullion Comparison

บรรทัดสุดท้าย

ผลตอบแทนที่หนุนด้วยทองคำเป็นหนึ่งในไม่กี่หมวดหมู่ผลตอบแทนที่ผลตอบแทนเชื่อมโยงโดยโครงสร้างกับสินทรัพย์จริงที่ได้รับการตรวจสอบแทนที่จะเป็นความเสี่ยงที่ยืมมา โมเดลแบ่งปันค่าธรรมเนียมของ Kinesis จ่ายเงินปันผลพอประมาณเป็นโลหะ สนับสนุนโดยกิจกรรมเครือข่าย บนทองคำที่จัดสรรไว้ซึ่งได้คะแนนสูงสุดในกระดาน tokenized metals ของเรา ผลตอบแทนจะไม่เทียบได้กับอัตราเบี้ยประกัน stablecoin และไม่ควรเทียบได้ เพราะความเสี่ยงที่มันแบกรับต่ำกว่ามาก การแลกเปลี่ยนนั้นเหมาะกับพอร์ตของคุณหรือไม่ขึ้นอยู่กับบทบาทที่คุณต้องการให้ทองคำเล่นและคุณให้คุณค่ากับกรรมสิทธิ์ที่จัดสรรไว้และแลกเปลี่ยนได้มากแค่ไหนเหนืออัตราหัวข้อข่าว

เราจัดอันดับ คุณตัดสินใจ

เกี่ยวข้องบน RWTS

• RWTS tokenized gold hub
• Is Tokenized Gold Safe? PAXG vs XAUT Trust Score and Custody Breakdown