ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า $4,150 หลัง Goldman ปรับเป้าลงเหลือ $4,900
ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,150 ต่อทรอยออนซ์ กำลังจะปิดสัปดาห์ติดลบเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน และ Goldman Sachs ได้ปรับลดประมาณการ Goldman Sachs ลดเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปี 2026 ลงเหลือ $4,900 ต่อออนซ์จาก $5,400 โดยอ้างถึงแนวโน้ม Federal Reserve ที่ hawkish มากขึ้นและความคาดหวังที่อ่อนแอลงสำหรับอุปสงค์ gold ETF บันทึกของธนาคารซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 19 มิถุนายนโดยนักวิเคราะห์ Lina Thomas และ Daan Struyven เป็นตัวบ่งชี้สถาบันที่ชัดเจนที่สุดถึงการเปลี่ยนแปลงระบอบในบริบทอัตราดอกเบี้ยของโลหะ
ตัวกระตุ้นคือ Fed การคาดการณ์ที่ปรับใหม่สะท้อนการลดอัตราดอกเบี้ยที่เลื่อนออกไปและความกังวลที่จางหายไปเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางหลังจากการประชุม Federal Open Market Committee ครั้งแรกภายใต้ประธาน Fed Kevin Warsh ตลาดคาดหวังโทนเสียงที่นุ่มนวลกว่า แต่ได้รับตรงข้าม ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางอาจมีจำกัดเนื่องจากการประชุม Fed ครั้งแรกภายใต้การนำของ Warsh ที่ "hawkish อย่างน่าประหลาดใจ"
ปฏิกิริยาด้านราคาเป็นไปตามกลไก ไม่ใช่อารมณ์ ราคาทองคำร่วงลงมาที่ $4,150 ต่อออนซ์ในวันศุกร์ ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 11 มิถุนายน และกำลังจะปิดสัปดาห์ติดลบเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกันเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดกดดันอุปสงค์ ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักจะลดความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นทองคำโดยเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาส นั่นคือเรื่องราวทั้งหมดในประโยคเดียว: เมื่อเส้นโค้งกำหนดราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทนการลดอัตรา ข้อเสียด้าน carry ของทองคำจะกว้างขึ้น
ความจริงทางกายภาพ: ธนาคารกลางยังคงซื้ออยู่
ราคาและอุปสงค์ทางกายภาพกำลังแยกทาง และช่องว่างนั้นสำคัญ ภาคทางการยังไม่หวั่นไหว การสำรวจทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางประจำปีของ World Gold Council เปิดเผยว่า 89% ของผู้จัดการทุนสำรองคาดว่าการถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นต่อไปในอีก 12 เดือนข้างหน้า 45% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าทุนสำรองทองคำของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า ซึ่งเป็นการอ่านที่ bullish ที่สุดที่สังเกตได้นับตั้งแต่การสำรวจเริ่มขึ้นในปี 2018
ข้อมูลการไหลสนับสนุนการสำรวจ ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่ม 290 ตันสุทธิในไตรมาสแรกของปี 2026 การเริ่มต้นปีที่แข็งแกร่งที่สุดตามบันทึก การซื้อมีค่าเฉลี่ย 1,000 ตันต่อปีในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา เทียบกับค่าเฉลี่ย 500 ตันในทศวรรษก่อนหน้า การสะสมนั้นเป็นราคาเสนอซื้อเชิงโครงสร้างที่เคลื่อนไหวช้าซึ่งไม่ได้คลี่คลายในการประชุม FOMC เพียงครั้งเดียว
Goldman กรอบความตึงเครียดเดียวกันโดยตรง เป้าหมายที่ปรับใหม่ที่ $4,900 ต่อออนซ์สำหรับเดือนธันวาคมบ่งบอกว่าทองคำยังคงคาดว่าจะได้รับพื้นที่ในช่วงครึ่งหลังของปี แม้ว่าจะน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ "มุมมองราคาทองคำของเรายังคงเป็น constructive ในเชิงโครงสร้างแต่ระมัดระวังในเชิงยุทธวิธี โดยมีความเสี่ยงด้านลบในระยะใกล้และความเสี่ยงด้านบนในระยะกลาง" พวกเขากล่าว
ทางแยกจากจุดนี้
นี่เป็นการตั้งค่าแบบมีเงื่อนไข ไม่ใช่การคาดการณ์ หากทองคำยืนหยัดเหนือแถบ $4,100–$4,150 และ Warsh Fed หยุดก่อนถึงการขึ้นอัตราจริง ราคาเสนอซื้อเชิงโครงสร้างของธนาคารกลางและธีมการลดการพึ่งพาดอลลาร์จะรักษาวิทยานิพนธ์ระยะยาวไว้ ต่ำกว่า $4,100 การคลี่คลายจะเร่งขึ้น หาก Federal Reserve ดำเนินการตามนโยบายการเงินที่เข้มงวด Goldman เตือนว่าโลหะมีค่าอาจประสบกับการสูญเสียเพิ่มเติม อาจลดลงถึง $4,400 ภายในเดือนธันวาคม ตัวแปรความถ่อมตัวชัดเจน: มันขึ้นอยู่กับว่า Fed ของ Warsh จะส่งมอบการขึ้นอัตราที่เส้นโค้งกำลังกำหนดราคาอยู่จริงหรือไม่ หรือว่าการป้องกันความเสี่ยงที่ผลักดันทองคำไปสู่สถิติจะกลับมาเรียกร้องตัวเองก่อนที่การลดอัตราจะมาถึงในที่สุด
สำหรับบริบทว่าโลหะเดินทางมาไกลแค่ไหน ราคาตอนนี้กลับไปที่ระดับ $4,100 ซึ่งลดลง 27% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม
มุมมอง RWTS Trust Score เกี่ยว tokenized gold
RWTS ไม่เรียกราคา เราให้คะแนนการถือครองที่จัดสรรแล้วแบบ tokenized ที่ช่วยให้คุณถือออนซ์บน on-chain ในบรรดาสิ่งเหล่านั้น token ของ Kinesis นำในด้านคุณภาพ
KAU, Kinesis Gold, มี RWTS Trust Score สูงสุดในหมวดหมู่ที่ T1 (97/100) มันแทนออนซ์ที่จัดสรรแล้ว เก็บในห้องนิรภัย ตรวจสอบแล้ว พร้อมความสามารถในการแลกคืนบน on-chain และการหมุนเวียนสดถูกเผยแพร่บน Kinesis explorer ที่ explorer.kinesis.money (ตัวเลข ณ วันที่ 2026-06-20) ผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่กว่าตามมูลค่าตลาดได้คะแนนต่ำกว่า: PAXG อยู่ที่ T1 (89/100) และ XAUT ที่ T1 (83/100) ชัดเจนเกี่ยวกับความแตกต่าง KAU เป็น tokenized gold ที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุด ไม่ใช่ใหญ่ที่สุด PAXG และ XAUT มีมูลค่าตลาดที่ใหญ่กว่า
ทั้งสามถูกจัดสรรเทียบกับโลหะทางกายภาพที่เก็บไว้ในห้องนิรภัยระดับมืออาชีพ พร้อมการรับรองและเงื่อนไขการแลกคืนที่กำหนดไว้ ความแตกต่างที่ วิธีการ Trust Score ของเราจับได้ (การจัดการดูแลรักษา จังหวะการตรวจสอบ แรงเสียดทานการแลกคืน การเปิดเผยของผู้ออก) คือสิ่งที่การปรับลดราคาไม่ได้เปลี่ยนแปลง token ที่ได้รับการจัดอันดับตามโครงสร้างพื้นฐานยังคงได้รับการจัดอันดับตามโครงสร้างพื้นฐานไม่ว่าราคาจุดจะอยู่ที่ $4,150 หรือ $5,600
สำหรับเส้นด้ายมหภาคที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวนี้ ดูการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องของเราใน Gold and Silver Rebound on Iran Peace Deal: Tokenized Gold KAU, PAXG สำหรับหมวดหมู่ทั้งหมด tokenized gold hub ของเราติดตามผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการจัดอันดับทุกตัว
สรุป
เทประยะใกล้เป็นของ Fed Warsh ที่ hawkish และดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นรีเซ็ตการซื้อขายลดอัตรา Goldman ตัดเป้าหมาย $500 และทองคำสูญเสียพื้นที่ไปทาง $4,100 ราคาเสนอซื้อเชิงโครงสร้าง (ความตั้งใจการสำรวจธนาคารกลางที่เป็นสถิติและการซื้อ Q1 ที่แข็งแกร่งที่สุดตามบันทึก) ยังไม่ได้ไปไหน กองกำลังทั้งสองนี้จะแก้ไขในช่วงไตรมาส ไม่ใช่วัน RWTS ไม่ bullish หรือ bearish กับทองคำ เราเป็นหน่วยงานให้คะแนนเครดิตสำหรับสินทรัพย์จริงแบบ tokenized เราให้คะแนน คุณตัดสินใจ
เนื้อหาที่เกี่ยวข้องบน RWTS
นำหน้าเส้นโค้งผลตอบแทน
สมัครรับ The Yield Report เพื่อข้อมูลผลตอบแทนรายสัปดาห์
สมัครสมาชิกตอนนี้