ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า $4,500 จากการปรับราคาคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed
ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า $4,500 ต่อออนซ์ในสัปดาห์นี้ ขยายการปรับฐานหลายสัปดาห์ เนื่องจากข้อมูลตลาดแรงงานบังคับให้มีการปรับราคาคาดการณ์เกี่ยวกับ Federal Reserve อย่างรวดเร็ว ราคาเงินร่วงลงสู่ประมาณ $74.74 ในช่วงเช้าของการซื้อขายวันพุธที่ 3 มิถุนายน เนื่องจากราคาทองคำร่วงต่ำกว่า $4,500 หลังจากข้อมูล JOLTS แข็งแกร่งกว่าคาด โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมของ CME FedWatch ลอยตัวอยู่ใกล้ 40% จนถึงวันพฤหัสบดี benchmark ยังไม่ฟื้นกลับไปสู่ระดับนั้น ทำให้โลหะนี้มีแนวโน้มปรับลดลงอีกสัปดาห์
สาเหตุโดยตรงคือกลไก ไม่ใช่ความลึกลับ ผลตอบแทน US 10-year Treasury note ลอยตัวอยู่ที่ประมาณ 4.48% ในวันพฤหัสบดีหลังจากปรับตัวขึ้นในเซสชันก่อนหน้า เนื่องจากข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งกว่าคาดเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของ Federal Reserve รายงาน ADP แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 122K ในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าการคาดการณ์และสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ก่อนหน้านั้นในสัปดาห์ ข้อมูล JOLTS ระบุว่าตำแหน่งงานว่างเพิ่มขึ้นในเดือนเมษายนสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 เมื่อตลาดคาดการณ์เส้นทางที่สูงขึ้นสำหรับอัตราที่แท้จริง ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้น และผู้จัดสรรจะลดลง นักลงทุนยังคงคาดการณ์ความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ก่อนสิ้นปี อาจเร็วถึงเดือนตุลาคม เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ
RWTS ไม่ทำนายราคาทองคำ เราคือหน่วยงานจัดอันดับเครดิตสำหรับสินทรัพย์ในโลกจริงที่โทเคนไนซ์แล้ว เราให้คะแนน คุณตัดสินใจ สิ่งที่สัปดาห์นี้ชี้ให้เห็นชัดเจนคือช่องว่างระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาซึ่งมีความผันผวน กับการหนุนหลังเชิงโครงสร้างซึ่งไม่มีความผันผวน
ความเป็นจริงทางกายภาพ: ธนาคารกลางยังคงซื้ออยู่
ภายใต้ความผันผวนบนหน้าจอ โครงสร้างอุปสงค์ที่ยึดโยงทองคำมาสามปียังคงอยู่ ธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิ 244t (+3% y/y) ในไตรมาสที่ 1 แม้จะมีกิจกรรมการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในไตรมาสนั้น นี่ตามหลังปีเต็มของการสะสมหนักในภาคทางการ: World Gold Council รายงานว่าธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำ 863 ตันในปี 2025 ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปี 2010-2021 ที่ 473 ตันและสูงกว่ามาตรฐานก่อนปี 2022 อย่างมาก
ไตรมาสแรกยังตั้งสถิติราคาใหม่แม้โลหะนี้จะปรับฐานจากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม ราคาทองคำ LBMA (PM) ตั้งสถิติค่าเฉลี่ยรายไตรมาสใหม่ที่ US$4,873/oz ราคาแตะจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ US$5,405/oz ในเดือนมกราคม ตามด้วยการปรับฐานที่น่าสังเกต ในไตรมาสที่ 1 ราคาทองคำให้ผลตอบแทน 6%
โต๊ะของธนาคารยังคงมีมุมมองเชิงสร้างสรรค์ในระยะกลางในขณะที่ลดสมมติฐานระยะใกล้ J.P. Morgan ลดการคาดการณ์ราคาทองคำเฉลี่ยรายปี 2026 เป็น $5,243/oz จาก $5,708/oz ในขณะที่ยังคงเป้าหมายปลายปีกรณีฐานที่ประมาณ $6,000/oz ตัวแปรความถ่อมตัวที่นี่คือท่าทีของ Fed หากข้อมูลแรงงานยังคงแข็งแกร่งและการขึ้นดอกเบี้ยปลายปีได้รับการคาดการณ์เป็นความแน่นอนใกล้เคียง ทางแยกระยะใกล้จะเอียงลง หากเรื่องเล่าการลดเงินเฟ้อกลับมายืนยันและการลดอัตรากลับมาบนโต๊ะ การสนับสนุนเชิงโครงสร้างจากธนาคารกลางและ ETF มีพื้นที่ที่จะยกราคากลับไปสู่เป้าหมายของธนาคาร
มุม RWTS: ราคาเคลื่อนไหว การดูแลทรัพย์สินไม่เคลื่อนไหว
นี่คือความแตกต่างที่สำคัญสำหรับผู้ถือโทเคน การร่วง 2% ของราคา spot ไม่ได้เปลี่ยนแปลงว่าโทเคนนั้นถูกจัดสรรอย่างเต็มที่ ผ่านการตรวจสอบอิสระ และสามารถไถ่ถอนเป็นโลหะได้หรือไม่ Trust Score วัดโครงสร้างนั้น พวกเขาไม่เคลื่อนไหวตามตลาด สำหรับกรอบงานแบบเต็ม ดู วิธีการ Trust Score ของเรา
ในบรรดาทองคำโทเคน โทเคน Kinesis นำด้านคุณภาพ KAU, Kinesis Gold มี Trust Score ที่ 97/100 (T1) และคู่หูเงินของมัน KAG จับคู่ที่ 97/100 (T1) สองโลหะโทเคนที่มีคะแนนสูงสุดที่เราติดตาม KAU มีคะแนนสูงสุด ไม่ใช่ใหญ่ที่สุด การหมุนเวียนสดถูกเผยแพร่บน Kinesis explorer ที่ explorer.kinesis.money ตรวจสอบตัวเลขปัจจุบันที่นั่นก่อนปรับขนาดตำแหน่งใดๆ (ตัวเลขเมื่อวันที่ 2026-06-05 ควรอ่านสดๆ)
โทเคนที่ใหญ่กว่าตามมูลค่าตลาดได้คะแนนต่ำกว่า PAXG, Paxos Gold มี 89/100 (T1) หนุนหลังด้วยแท่ง London Good Delivery ที่จัดสรรแล้ว XAUT, Tether Gold มี 83/100 (T1) ทั้งสองเป็นการถือครองที่จัดสรรแล้วใหญ่กว่าโทเคน Kinesis แต่มีคะแนนต่ำกว่าในด้านความถี่การรับรองและการเปิดเผยข้อมูล แต่ละตัวแทนออนซ์ของโลหะแท้ที่เก็บในห้องนิรภัย ผ่านการตรวจสอบ และไถ่ถอนได้ โทเคนคือชั้นการโอนบนโลหะแท้ที่เก็บไว้ในห้องนิรภัยมืออาชีพ ไม่ใช่ตัวแทนของมัน
สำหรับมุมมองที่ลึกยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวิธีที่การดูแลทรัพย์สิน การรับรอง และการไถ่ถอนแยกผลิตภัณฑ์เหล่านี้ออกจากกัน ดูบทความเสริมของเรา ทองคำโทเคนปลอดภัยหรือไม่? การวิเคราะห์ Trust Score และการดูแลทรัพย์สินของ PAXG และ XAUT สำหรับภาพรวมหมวดหมู่ tokenized gold hub ติดตามผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการจัดอันดับทุกตัว
สิ่งที่ควรติดตามต่อไป
เส้นทางระยะใกล้ผ่านจุดข้อมูลสามจุด: nonfarm payrolls ของวันศุกร์ การพิมพ์ CPI ครั้งต่อไป และ dot-plot ที่แก้ไขของ Fed ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดชี้ไปที่เศรษฐกิจสหรัฐที่ยืดหยุ่น โดยสภาวะการจ้างงานแข็งแกร่งขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา รายงานการจ้างงานของวันศุกร์คาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับความแข็งแกร่งพื้นฐานของตลาดแรงงานและผลกระทบต่อนโยบายการเงิน หาก payrolls ยืนยันความแข็งแกร่งของ ADP และ JOLTS โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยจะแข็งแกร่งและแรงกดดันระยะใกล้ต่อทองคำยังคงอยู่ การพิมพ์ที่อ่อนแอจะคลายแรงกดดันนั้นและส่งมอบความคิดริเริ่มให้กับผู้ซื้อเชิงโครงสร้าง
ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด การให้คะแนนไม่เคลื่อนไหวตามพาดหัว อุปสงค์จากธนาคารกลางให้พื้นฐานที่ความผันผวนของราคาไม่สามารถลบล้างได้ และผลิตภัณฑ์โทเคนที่ห่อหุ้มอุปสงค์นั้นได้รับคะแนนจากเกณฑ์การดูแลทรัพย์สินและการรับรองเดียวกันในวันนี้เหมือนสัปดาห์ที่แล้ว เราให้คะแนน คุณตัดสินใจ
เนื้อหาที่เกี่ยวข้องบน RWTS
นำหน้าเส้นโค้งผลตอบแทน
สมัครรับ The Yield Report เพื่อข้อมูลผลตอบแทนรายสัปดาห์
สมัครสมาชิกตอนนี้